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2012年5月份国内煤价降幅或将加大

2017-10-20

进入5月份以来,环渤海动力煤价格逐步实现由升转降,截止到5月23日,环渤海5500大卡动力煤平均价格已经连续三周小幅回调,累计降幅为0.76%。

从当前及未来一段时间各方面情况来看,目前煤价下降趋势已定,未来一两个月降幅或将有所加大,而且煤价回调将逐步由沿海传导至内地、由港口传导至坑口。促使煤价降幅加大的原因主要有以下几方面:

一是经济增长下行压力加大,短期实体经济难有明显改观。4月份我国进出口总值3080.8亿美元,同比增长2.7%,其中出口增长4.9%,进口增长0.3%,为今年1月双双出现负增长后再次探底;1-4月份,固定资产投资同比增长20.2%,增速继续回落,其中,房地产开发投资增速降至18.7%,较1-3月份下降4.8个百分点。另外,汇丰公布的5月份中国PMI初值为48.7%,较4月份终值下降0.6个百分点,表明我国经济增长仍在放缓。

二是电力需求疲软、水电出力增加,重点电厂耗煤量明显回落。一方面由于经济下行压力增大,电力需求整体较为疲软;另一方面,由于今夏南方大部分地区雨水较多,加之去年5-10月份,干旱导致水电出力受阻,今年5月份之后,水电发电量必将出现较大幅度增长,从而抑制火电发电量和电煤需求增长。5月1日至20日,全国重点电厂日均耗煤量环比4月份下降5.1%,而2010年和2011年同期,重点电厂日均耗煤量环比仅分别下降2.3%和1.2%.可见,今年5月份重点电厂日均耗煤量环比回调幅度明显较大。

三是煤矿、港口、电厂各个环节煤炭库存整体不断攀升。4月末国有重点煤矿库存升至3395.1万吨,较3月末增长7.81%,创2009年9月份以来新高;截止到5月28日,秦皇岛港、曹妃甸港和国投京唐港区煤炭库存分别为762万吨、275万吨和154万吨,较5月初分别增加203万吨、85万吨和69万吨,分别增长36.3%、44.7%和81.2%;较去年同期分别增长32.3%、88.4%和33.9%;截至5月20日,全国重点电厂煤炭库存合计为8887万吨,平均可用天数达26天,双双创历史新高。各个缓解煤炭库存整体高位运行,必然会抑制用煤企业采购积极性,增强市场观望氛围,促使煤价进一步调整。

四是用煤企业采购积极性不强,沿海煤炭海运费持续下滑。由于煤炭需求疲软,库存不断攀升,下游用煤企业采购积极性受挫。环渤海各港口数据显示,5月份以来,环渤海各港口锚地船舶数量和预到船舶数量均有明显回落。由于用煤企业采购需求不旺,派船拉煤积极性下降,截至到5月25日,沿海煤炭海运费已经连续9周回调,累计回调幅度达16.1%.煤炭海运费连续下滑,势必会进一步影响市场心理,促使用煤企业加大观望力度。

五是国际煤价持续走低,国内外煤价价差较大,进口煤仍将继续冲击国内市场。环球煤炭平台数据显示,5月25日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格FOB价格已经降至92.88美元/吨,较去年同期下降22.26%;而当前国内环渤海动力煤价格同比降幅仅有6.13%.国内环渤海动力煤FOB价与澳大利亚纽卡斯尔港动力煤FOB价的价差接近200元/吨,处于历史高位,未来进口煤仍将保持高位,继续冲击国内市场。

受以上几方面因素影响,近期环渤海动力煤价格将继续延续回调态势,而且降幅将有所加大。

值得注意的是,在面临需求疲软、国际煤价持续走弱、进口煤不断冲击、各环节库存不断攀升的情况下,主产区原煤产量依然保持了增长势头。1-4月份,内蒙、山西和陕西三大主产区分别完成原煤产量33540万吨、29676万吨和12880万吨,同比分别增加5001万吨、4124万吨和807万吨,分别增长17.5%、16.1%和6.7%.其中,4月份,内蒙和山西分别完成原煤产量9575万吨和7900万吨,同比分别增加1751万吨和756万吨,分别增长22.4%和10.6%.

随着沿海煤价回调,为了最大限度的减少亏损,减少手中煤炭数量,贸易商必然会适当减少向煤矿进行煤炭采购。在煤炭产量保持较快增长的情况下,此时贸易商的议价能力将会得到提升,从而促使坑口煤价随着港口煤价回调而回调。